-–убрики

 -‘отоальбом

ѕосмотреть все фотографии серии Ќедвижимость в »спании
Ќедвижимость в »спании
11:24 14.03.2017
‘отографий: 16
ѕосмотреть все фотографии серии ÷итаты
÷итаты
10:08 24.02.2017
‘отографий: 1
ѕосмотреть все фотографии серии ѕожар в ћытищах 19 феврал€ 2017 года
ѕожар в ћытищах 19 феврал€ 2017 года
09:58 23.02.2017
‘отографий: 2

 -я - фотограф

 -ѕодписка по e-mail

 
ѕолучать сообщени€ дневника на почту.

 -ѕоиск по дневнику

люди, музыка, видео, фото
ѕоиск сообщений в ƒмитрий_«айцев

 -—татистика

—татистика LiveInternet.ru: показано количество хитов и посетителей
—оздан: 16.12.2007
«аписей: 3372
 омментариев: 1193
Ќаписано: 5031

 омментарии (0)

ќбъединение фондовых бирж ћћ¬Ѕ и –“—

ƒневник

ѕ€тница, 03 ƒекабр€ 2010 г. 15:43 + в цитатник

 

ќбъединение фондовых бирж ћћ¬Ѕ и –“—

 

 

 

 

   «јќ ћћ¬Ѕ €вл€етс€ головной компанией группы ћћ¬Ѕ. ¬ группу вход€т: фондова€ биржа ћћ¬Ѕ, региональные биржи, Ќƒ÷* и ј Ѕ «јќ Ќ ÷. ќсновными акционерами «јќ ћћ¬Ѕ €вл€ютс€ ÷Ѕ (29,793%), ёникредит банк (12,741 %), ¬ЁЅ (11,813%), ¬“Ѕ (7,6%), —бербанк (7,3%).

 

 

 

 

   »дею объединени€ ведущих российских фондовых бирж впервые озвучил в 2007 году ќлег ¬ьюгин, возглавл€вший в то врем€  ‘—‘–. ќднако, в течение трех лет инициатива ¬ьюгина не находила одобрени€ участников рынка и в первую очередь частных акционеров торговых площадок.

 

   ¬ апреле 2010 года Ѕанк –оссии вновь выступил с этим предложением. ѕо мнению руководства ÷Ѕ процесс объединени€ фондовых бирж следует начать после того, как завершитс€ консолидаци€ активов «јќ ћћ¬Ѕ.  ак за€вил в апреле этого года директор департамента ÷Ѕ по операци€м на финансовом рынке —ергей Ўвецов: "¬ насто€щее врем€ фондова€ биржа ћћ¬Ѕ не принадлежит полностью «јќ ћћ¬Ѕ, и провод€тс€ переговоры о консолидации".

 

   — технической точки зрени€, объединение бирж возможно с помощью дополнительной эмиссии акций «јќ ћћ¬Ѕ в пользу –“—. јкционеры –“— получат акции ћћ¬Ѕ в обмен на 100% акций биржи –“—. “аким образом, –“— может стать 100%-ной "дочкой" ћћ¬Ѕ. Ќо дл€ этого потребуютс€ законодательные изменени€, которые позвол€т «јќ "ћћ¬Ѕ" владеть фондовой биржей.

   
 

   ѕервоочередной задачей в процессе объединени€ двух бирж €вл€етс€ объединение расчетных депозитариев (Ќƒ÷* и ƒ  ). ѕо словам руководител€ ‘едеральной службы по финансовым рынкам ¬ладимир ћиловидова, это необходимо дл€ того, чтобы депозитарии обеих бирж могли обслуживать клиентов друг друга.

 

   ѕрезидент «јќ ћћ¬Ѕ и гендиректор фондовой биржи ћћ¬Ѕ  онстантин  орищенко** отметил, что предложенный регул€торами (‘—‘– и ÷Ѕ) проект объединени€ бирж трудно реализовать, так как модели функционировани€ депозитариев ƒ   и Ќƒ÷ разные, кроме того, "люба€ концентраци€ рисков опасна". (ќб этом писал "Џ").

 

   √енеральный директор «јќ Ќƒ÷ Ёдди јстанин по€снил, что совет директоров Ќƒ÷ еще в 2005 году одобрил взаимодействие между Ќƒ÷ и –“—, однако его практический механизм не был отработан. “ем не менее, Ќƒ÷ готов обсудить этот вопрос на совете директоров Ќƒ÷ повторно и затем, при положительном решении, с –“—.

 

   ¬ –“— также готовы поддержать техническое взаимодействие между депозитари€ми, так как это положительно отразитс€ на рынке и снизит издержки участников, которым сейчас приходитс€ открывать счета в двух депозитари€х одновременно.

 

   ќбъединение двух бирж, как и любое другое начинание, имеет свои преимущества и недостатки. ѕо мнению главы ‘—‘– ¬ладимира ћиловидова, высказанному в интервью радиостанции "Ѕизнес FM" объединение неизбежно, так как оно позволит создать более логичную систему расчетов, улучшить системы обслуживани€ клиентов, сделает правила более прозрачными и поможет отслеживать нестандартные сделки.

 

   «адача создани€ ћеждународного финансового центра (ћ‘÷) в ћоскве, была вновь поставлена перед ѕравительством и другими органами исполнительной власти  в ежегодном ѕослании ѕрезидента –оссийской ‘едерации  ‘едеральному собранию 30 но€бр€ 2010 года. —ли€ние бирж станет фундаментом дл€ создани€  в ћоскве ћ‘÷, что €вл€етс€ существенным аргументом в пользу такой консолидации.

 

   ќбъединенна€ биржа будет более сильной структурой, в том числе и за счет объединени€ кадровых ресурсов ћћ¬Ѕ и –“—, а также сможет уверенно конкурировать с иностранными биржами. ќб этом за€вил "Ѕизнес FM" президент ћћ¬Ѕ –убен јганбег€н.

 

   ќсновным аргументом против объединени€ €вл€етс€ сокращение конкуренции, что может привести к ухудшению условий дл€ клиентов. —егодн€ биржи ћћ¬Ѕ и –“— успешно функционируют и конкурируют между собой. –“—-это сильный рынок по деривативам (FORTS)***, а ћћ¬Ѕ - сильный спотовый и валютный рынок. ѕо мнению главы ‘—‘– ¬ладимира ћиловидова, опубликованному в его ∆∆, срочный рынок может стать конкурентным преимуществом российского фондового рынка.

 

   ѕозитивными моментами дл€ клиентов бирж €вл€ютс€ проводимые конкурсы трейдеров, такие как Ћ„» –“— и  убок ћћ¬Ѕ, как пример конкурентной борьбы бирж. ¬ то же врем€, некоторые моменты при проведении данных конкурсов вызывают опасени€, например, высока€ доходность, которую достигают некоторые участники с помощью алгоритмических систем (возможно в конкурсе участвуют роботы ѕ”). ќб этом пишет в своем ∆∆ ¬ладимир ћиловидов.

 

   ¬ российской политической элите иде€ объединений различных структур и ведомств сегодн€ весьма попул€рна. —оздано ћинистерство здравоохранени€ и социального развити€, ћинистерство спорта и туризма. » самый свежий пример - возможное объединение ‘—‘– и –осстрахнадзора, инициированное министром финансов  удриным и поддержанное руководител€ми ‘—‘– и –——Ќ.  ак и в случае с фондовым рынком успешное развитие данных направлений зависит от организационной структуры, нормативно-правовой базы и общего состо€ни€ российской экономики.

 

  

   ¬ мировой практике существуют положительные примеры объединени€ фондовых бирж. “ак в 2000 году в результате сли€ни€ јмстердамской, Ѕрюссельской и ѕарижской фондовой бирж образовалась панъевропейска€ фондова€ биржа Euronext.

 

  ¬ то же врем€ в —оединенных Ўтатах успешно функционируют три крупные фондовые биржи - јмериканска€ (American Stock Exchange),Ќью-…оркска€ (New York Stock Exchange) и Ќасдак.

 

 

ƒмитрий «айцев

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

* ¬ насто€щее врем€ Ќƒ÷ переименован в Ќ–÷ (Ќациональный расчетный депозитарий)

 

**  онстантин  орищенко - президент ћћ¬Ѕ (2008-2010 гг.), а с марта

2009 г. занимал также пост генерального директора «јќ ћћ¬Ѕ.

 

*** ѕроизводные финансовые инструменты

 

 

¬ работе использованы материалы »ƒ " оммерсантЏ", "Ѕизнес FM", –»ј Ќовости и ∆∆ ¬ладимира ћиловидова

 

 

 

 

–убрики:  ƒмитрий «айцев
Ёкономика

ћетки:  

 —траницы: [1]